在加密货币交易领域，DEX（去中心化交易所）是与中心化交易所（CEX）并行的重要交易平台形态，凭借独特的运作模式和技术特性，成为 DeFi 生态中不可或缺的组成部分。
从核心定义来看，DEX 是基于区块链智能合约运行的交易平台，无需依赖中心化机构或第三方中介，用户可直接通过钱包连接平台，实现点对点的加密资产交易。其底层逻辑是将交易规则写入智能合约，当用户发起交易时，合约自动匹配订单并执行转账，整个过程在链上完成，交易记录公开可查且不可篡改，从根本上避免了中心化平台因权限集中可能带来的资产挪用、数据篡改等风险。
与传统中心化交易所相比，DEX 的特点十分鲜明。在资产控制权方面，DEX 不托管用户资产，私钥完全由用户掌握，用户无需将资产转入平台账户，极大降低了因平台安全漏洞导致的资产丢失风险。在准入门槛上，DEX 通常采用匿名化设计，用户无需进行繁琐的身份认证（KYC），只需拥有兼容的区块链钱包即可参与交易，更好地保护了用户隐私。不过，这也使得部分 DEX 面临反洗钱监管的挑战。
从运作机制来看，主流 DEX 主要分为订单簿模式和自动化做市商（AMM）模式。订单簿模式与传统交易所类似，用户挂单后由智能合约撮合，但流动性依赖用户主动提供；AMM 模式则通过流动性池实现交易，用户将成对资产注入池内获取收益，交易者通过池中资产直接兑换，无需等待订单匹配，大幅提升了交易效率，Uniswap、SushiSwap 等知名 DEX 均采用这种模式。
DEX 作为去中心化金融的核心基础设施，为用户提供了更安全、自主的交易选择，尤其在隐私保护和抗审查性上具有优势。但它也存在流动性分散、交易滑点较高、对新手不够友好等问题。随着 Layer2 扩容技术的应用和跨链交易功能的完善，DEX 正逐步优化用户体验，未来有望在加密货币交易市场中占据更大份额，成为连接用户与 DeFi 生态的重要枢纽。
